4月9日，小微盘标杆——中证2000指数ETF(159536)低开回升，翻红涨超2%，成交额3000万元，环比大幅放量。资金持续逆势增仓，盘中增筹1000万份，截至今日中证2000指数ETF(159536)已连续3日获资金重点青睐！
A股延续反弹模式，午后超4400股走红，上证指数涨超1%，中证2000涨3%，成分股多数冲高，国科军工涨超14%，吴通控股、天海防务涨超12%，新赛股份、广宇集团、贝因美、青海金王等10cm涨停，四川精创涨超9%，东土科技、巨轮智能、每日互动等涨幅居前。
国泰海通认为，4月7日，中国股市单日大幅波动，已快速计入风险情形对增长的负面冲击；尽管余波尚存，仍将震荡，“转型牛”逻辑基础在，幅度上已进入击球区。建议重新逐步增加对中国市场的配置，先价值后成长。埋伏成长行情，可关注小微盘风向标中证2000指数ETF(159536)。
【股市的触底在于最大风险逐步清晰或不确定性不再变大】
国泰海通表示，股市的触底并不依赖于不确定性减小，而在于最大风险逐步清晰或不确定性不再变大。增长的假设暂时还难以改观，因此市场择时取决于投资人对不确定性认识的变化。首先，相比于2018年国际秩序初次转折，经过7年预期修正和经济结构调整，如今中美长期竞争的共识，对股票估值的负面冲击要更小。如此，市场对于关税风险的疑虑，需要消化和风险释放，但预期冲击将小于2018年。市场与不确定性的互动，也会分为三个阶段：第一阶段，风险没有发生，市场预期风险发生，2025年开年调整；第二阶段，风险实质性发生，投资人承担风险的意愿降低，近期股市再次调整；第三阶段，当最大风险逐步清晰并形成共识，股市将进入底部区域。当前中国股市正处在线性外推和计价极端风险情形，但美国政策也存在通胀/衰退条件约束，因此逻辑上逐步具备再次挥杆的条件。
【中国市场具备更多确定性，或构成逆向投资基础】
国信证券进一步指出，不确定性的冲击后，要看到中国市场更多的确定性，这构成了2025年中国股市“转型牛”和逆向投资的基础。1）经过三年调整，中国部分资产已完成负面预期和交易结构的同步出清；2）“924”以来，决策层对于扭转形势与支持资本市场的决心明朗。政府表态留有充足的工具箱，中美经贸冲突也意味着政策应对的重心也在经贸；此外2025年全国两会要求“稳住楼市股市”以及明确战略性力量建设。表明，预期层面的不确定性是有底的，政策预期或重新升温。3）如今中美竞争也已经从经贸关系竞争，迈向了科技与生产力竞争。中国在AI新质生产力领域的进展，推动主要矛盾从过去三年聚焦经济周期，转向重新评估经济成长性。最后，也不能够忽略，2025年与过去三年较大不同在于，当国债利率破2%后，无风险利率下降，居民部门对权益产品兴趣提高，这也构成了2025中国股市的确定性。
把握A股市场高质量发展趋势中，小微盘的反弹机遇，认准中证2000指数ETF（159536），紧跟小微盘风向标中证2000指数，样本取自沪深市场中选取市值规模较小且流动性较好的2000只证券，聚焦小微市值个股，方便投资者一键高弹性、高成长性的小微盘。
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。中证2000指数ETF属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。
